华泰期货工业硅日报20240619:现货价格回落,期货盘面大幅回调  第1张

  期货及现货市场行情分析

  6月18日,工业硅期货主力合约2409震荡走弱,尾盘加速下跌。期货盘面开于12220元/吨,收于11935元/吨,结算价下跌210元/吨,跌幅1.73%。主力合约当日成交量为329518手,持仓量为205838手。目前总持仓约36.54万手,较前一日减少14156手。目前华东553现货升水1195元,华东421牌号计算品质升水后,贴水255元,昆明421升水345元,421与99价差为100元/吨。6月18日仓单净注册1100手,仓单总数为60870手,折合成实物有304350吨。

  工业硅:昨日工业硅现货价格下跌。据SMM数据,昨日华东不通氧553#硅在12800-12900元/吨;通氧553#硅在13000-13100元/吨;421#硅在13500-13700元/吨。目前,在行业库存较多及仓单压力持续增加的背景下,西南地区开始大规模复工。下游多晶硅及有机硅价格下跌,多家企业开始减产。但受宏观情绪及资金面影响,短期内或波动较大。中长期看,供过于求的基本面依然没有改变,硅价需要持续跟踪主产区开工情况,仓单变化情况及下游开工情况。

  多晶硅:昨日多晶硅现货价格持稳,据SMM统计,多晶硅复投料报价35-40元/千克;多晶硅致密料34-37元/千克;多晶硅菜花料报价31-34元/千克;颗粒硅31-33元/千克。因下游硅片环节累库严重,成交较为冷清,多晶硅价格下跌,多家生产企业开始减产,对工业硅需求量或下降。中长期看,需关注多晶硅价格走弱对新增产能投产进度及对工业硅需求的影响。

  有机硅:昨日现货价格持稳,据卓创资讯统计,6月18日有机硅山东地区报价为13400元/吨,其他地区报价大多为13600-13900元/吨。从中长期看,整体产能过剩较多,预计有机硅价格跟随工业硅价格震荡。当前开工仍较低,预计6月开工相对稳定,需要等终端市场及出口显著好转后,价格与开工才会出现明显上升。

  策略

  目前西南地区复产情况良好,最大消费下游多晶硅减产,且总库存和仓单压力较大,基本面仍然偏弱。受成本及资金情绪影响,期货盘面在11500元/吨-12000元/吨内存在一定支撑,目前盘面已给出一定的生产利润,在做好资金压力测试的情况下,可择机逢高卖出套保。   

  枯水期西南开工率较低,  风险点

  1、下游采购情绪;

  2、仓单数量变化;

  3、硅料企业开工率;

  4、宏观情绪及资金博弈

  5、能耗政策对成本影响