突发跳水！又有利空？

　　来源：证券之星

　　市场全天震荡走低，三大指数均收跌，大小指数明显分化，微盘股指数跌超6%。“A股”词条一度跌上热搜。

　　盘面上，PCB概念股逆势走强，明阳电路、金百泽、协和电子、中京电子等涨停。贵金属概念股展开反弹，玉龙股份涨停，晓程科技涨超5%。航运股一度冲高，九丰能源涨停，中远海特涨超5%。下跌方面，车路云概念股集体调整，安车检测等多股跌超10%。

　　板块方面，贵金属、PCB等少数板块上涨，新型城镇化、数字经济、车路云、教育等板块跌幅居前。全市场超4800只个股下跌，逾百股跌停或跌超10%，上涨个股仅500余只。

　　截至收盘，沪指跌0.54%，深成指跌0.57%，创业板指跌0.71%。沪深两市今日成交额8459亿，较上个交易日放量1573亿。

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　　微盘股突发暴跌

　　今日，市场个股的大小盘的分化依旧明显，小微盘股再遭集体重挫，万得微盘股指数一度跌超7%，收盘跌幅仍达6.5%。截至收盘，A股超4800股飘绿，近150股跌停。

　　上一次微盘股如此暴跌，还是在4月12日，彼时微盘股连续三日大跌，指数跌逾18%，随后开始逐步上涨并开始小幅震荡。但6月以来，微盘股指数日线已经走出四连阴，累计下跌幅度超过了14%，恐慌情绪再度蔓延。

　　小微盘股持续调整，相关ETF份额也不断下降。

　　同花顺数据显示，截至6月3日，筛选跟踪中证2000、国证2000指数的相关ETF，基金规模最大的国证2000ETF、中证2000ETF两只ETF近1个月基金份额分别减少近23.13%、21%。

　　目前来看，A股并无显著的利空消息。对于微盘股来说，短期主要还是受到ST板块跌停潮的影响，市场恐慌情绪有所升温，并一度造成的恐慌抛售。不过，巨丰投顾认为，微盘股可能是被错杀的，因为微盘股并非就是绩差股，只是市场弱势下易受到消息面和情绪面的影响，一旦市场稳定，板块当中的优良品种仍是值得关注的对象。

　　针对A股当前格局，市场人士分析，在微盘股亏钱效应得到修复之前，短线情绪很难真正意义上回暖。故应对上仍先以观望为主，静待跌停或者大跌的个股家数明显减少后，再去寻找新一轮领涨核心进行跟随更为稳妥。

　　不过，在连续缩量阴跌后，市场或面临着变盘的节点，届时可关注两大重点：①市场的量能仍需有效提升，只有短时间放巨量才能带动市场迎来“破局”；②跌停家数需快速减少，这意味着市场的亏钱效应得以修复，唯有如此才能够吸引资金进场做多，从而形成新一轮的主线。

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　　光伏龙头跳水

　　公司最新回应

　　聚焦今日市场热点，虽然跌幅最深的不是光伏板块，但关注度最高的非光伏莫属。今日，光伏板块持续走低，截至收盘，板块指数跌逾4%。

　　其中，龙头股隆基绿能“闪崩”。早盘11点15分左右，隆基绿能从跌0.5%左右突然跳水，跌逾4%，午后继续走低，一度跌逾6%，再创年内新低。截至收盘，隆基绿能报17.18，跌6.02%，晶澳科技、大全能源、天合光能、通威股份等纷纷跟跌。

　　消息面上，据证券时报，国内光伏企业位于东南亚的工厂正在经历新一轮风波，包括隆基绿能、天合光能在内的头部企业相继被爆出将关闭东南亚的部分工厂的消息。

　　目前，隆基绿能、天合光能等公司已经对此事做出回应。

　　隆基绿能方面称，经核实，目前行业环境错综复杂，公司持续对全球光伏市场和政策等关键因素进行洞察和研判。为了实现敏捷智造模式的广泛推广，公司持续推动全球基地工厂的数字化升级和技术改造，因此出现不同区域基地的生产计划调整。在此期间，公司采取跨基地支援、排班轮休等多种措施，将生产计划调整对员工的影响降至最低，并依法保障员工的合法权益。后续公司将根据市场变化和升级改造进展适时调整排产。

　　隆基绿能坦言，今年以来，行业面临产品价格变化、技术迭代加速和贸易政策调整等多重影响，光伏企业面临一定的经营挑战。“公司将持续进行产品技术创新和智能制造升级，坚定看好全球光伏行业的长期向好趋势。”

　　天合光能也作出回应，公司在泰国和越南的产能即将进入停产检修状态，并且类似检修在每年的年中都会有。至于如何应对东南亚工厂关停的压力，天合光能称，已前瞻性地布局了美国的组件产能和印尼的电池组件产能，均处于在建状态。

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　　A股呈现三大新特征

　　最后，看一下私募机构对A股的最新研判。

　　2024年以来，A股市场呈现出一些与2023年不同的新特征。百亿私募淡水泉对此进行解析，指出了2024年A股的三大新特征。

　　特征1：基本面因素对股票定价的影响力回升。

　　2024年以来，企业基本面较好的公司，股价表现会总体优于基本面较差的公司。而在2023年，股价涨跌常常脱离基本面，更多由情绪和市场估值驱动。

　　企业基本面和估值是影响股价的两个重要因素，如果股价涨跌和基本面指标表现出比较强的正相关关系，说明基本面因素在发挥作用；如果二者表现出弱相关甚至负相关，则可以判断估值因素主导了这一阶段的股价涨跌。

　　2024年，除了有色和军工，剩余的29个行业中，股价表现最好的股票在EPS（每股收益）上全面超越股价表现靠后的股票。这说明基本面因素在股票定价中的影响力获得了明显回升。

　　特征2：大小市值风格切换，行业龙头表现突出。

　　2024年以来，绝大部分行业的龙头公司股价表现优于非龙头，也优于行业整体水平。而此前的2023年，行业龙头的股价表现多是不如非龙头的。

　　2023年，大量行业的Top10组合都是跑输其余股票组合的，只有在石油石化、公用事业等少数行业有例外。这说明中小市值风格在当年显著优于大市值风格。到了2024年，除了银行、交运、医药、社会服务4个行业，其余27个行业中市值最大的Top10组合表现都显著强于其余股票。可以判断，去年中小市值占优的市场风格正在转向今年大市值龙头占优。

　　特征3：2月以来低估值股票迎来明显修复。

　　2024年2月初以来，市场呈现反弹修复态势。此前估值较低的股票，往往在这个过程中股价的涨幅更大。而在2023年，低估值股票的表现是明显弱于高估值品种的。

　　自2024年2月初市场修复以来，估值最低的25%的股票的表现，是优于其余股票的。而且随着估值分位走高，涨跌幅中位数呈现逐级下降的趋势。这说明低估值的股票在本轮行情中获得了更明显的修复。估值最低的10%股票相对估值最高的10%股票，涨跌幅中位数几乎差出两倍，更加强化了这一结论。

　　对于后市，淡水泉投资表示，随着风险偏好抬升，一些优质的行业龙头公司，基于盈利能力强、商业模式好的特征，开始受到市场重视。当前市场环境下，具有基本面优势的公司将有望迎来表现机会。