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理想汽车(02015.HK)：上半年利润率波动，美银证券目标价降至160港元 第1张

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理想汽车上半年利润率或将下降，美银证券下调目标价至160港元

美银证券近期发布研究报告，指出理想汽车（02015.HK）2024财年上半年的经营利润率可能面临挑战。具体来看，公司高毛利率车型Mega的销量未达到预期，同时折旧率上升和生产线效率提高，加上L6车型销售贡献的增加，预计将对第二季度的毛利率产生负面影响。预计该公司2024年第一及第二季度的综合毛利率分别为19.8%和17.6%。

据美银证券分析，虽然上半年面临挑战，但随着销量的增加以及L6车型生产效率的提升，理想汽车下半年的毛利率有望恢复。因此，美银证券将理想汽车2024至2026财年的销售预测分别下调3%、2%及2%；同期非通用会计准则盈利预测分别下调20%、9%及12%。基于这些因素，美银证券将理想汽车H股的目标价从168港元下调至160港元，但维持买入评级。