界面新闻记者 | 杜萌

界面新闻编辑 | 宋烨珺

  “做兄弟,在心中!”家住深圳市的刘先生,10月以来每天都要在短视频平台上看3-4个小时的视频和直播。

  “9月底没有反应过来,国庆期间着急筹措了一部分资金,10月8号刚冲进去就被闷了。现在市场热点那么散乱,还是要多看看大佬们的讲解和分析。”刘先生把大V直播中提到的个股统统加入了自选,每天都看看,打算回调时冲进去。

  随着A股成交活跃,这些短视频平台直播间里喊出“给家人们荐股”等口号,吸引散户跟着游资步伐,集聚到多只“妖股”上。

  不过,“万人直播间喊麦荐股”的闹剧并未持续太久。近日,上海爷叔“爱在深秋”、“大蓝”、“股海才子阿名”等多个大流量账号已经被平台封号。深圳证监局也向有关证券投资咨询机构下发通知,严格监管违规荐股或操纵市场行为。

  在这场由自媒体和短视频平台营造的“直播荐股”浪潮里,那些拥有投顾牌照的券商、基金、基金子等“正规军”,为何被压制的毫无还手之力?

  “再见了,六一中路!”

  据上交所官网,10月份新开A股帐户684.68万户(不含基金账户),环比增长约2.7倍,为历史单月第三。今年年内,累计新开立A股总户数已达2031.14万户,同比增长7%。

  与此同时,A股成交活跃度显著提升。沪深两市连续30个交易日成交额突破万亿。据上交所网站,10月月度换手率为27.98%,是9月14.42%的近两倍。

  然而,活跃的市场、耀眼的赚钱效应,并不代表大多数跟着直播间炒股的散户能同样赚到钱。

  “山海自有归期,风雨自有相逢!再见了,六一中路!”11月6日,最近爆火的知名游资“六一中路”突然发布动态称自己将不再使用该席位。六一中路的突然退出,让不少跟着他买股票的散户一下子慌了神,昨天还是“做兄弟”,今天兄弟就突然隐退,割还是不割?

直播荐股套路重重:你还跟着游资“做兄弟”吗?  第1张

  “从龙虎榜可以明显看出,最近都是游资在左手倒右手,玩的就是接鼓传花的游戏。散户们跟着冲进去,可能自己就是最后的那一棒。”一位私募人士表示。

  以爱施德(002416.SZ)为例,这只市值仅有220亿元的股票在10月29日突然被游资大笔买入,拉出了第一个涨停。随后,该股成为了各路游资的战场,11月1日“六一中路”买入8000余万元,11月6日吃到三个涨停后宣布退出。

直播荐股套路重重:你还跟着游资“做兄弟”吗?  第2张

  11月7日和11月8日,爱施德上演“天地板”连吃两个跌停,让不少跟着“吃肉喝汤”的散户苦不堪言。“他赚了一笔就跑了,只剩下我在站岗,现在到底是割还是不割?还会不会有游资来接盘?要不要再等等?”在股票论坛,不少散户都在交流“被套”的心得。

  “抖音对于视频荐股的监管一直是比较严格的,如果发现的话视频会被下架或被封号,但是这些人发现了监管的漏洞,就是进直播间喊麦荐股。”某财经人士告诉记者。

  至于大V直播荐股的内幕,有市场人士分析主要是有两种情况,一种就是传统的游资龙头战法,知名游资会及时捕捉市场中的热门题材,通过连续涨停等方式引领市场走势,从而获取高额利润。“这种龙头战法是游资最常用的方法,只不过在这次行情中被一些分析人士迅速捕捉到了,并通过短视频和直播间的形式第一时间扩散。这就造成了游资走到哪儿,散户就跟到哪儿。这也是史上第一次出现游资‘藏无可藏’的局面。”

  第二种方式就是大V收钱,配合庄家出货。大V在直播间荐股,配合一两个涨停的盘面,粉丝就会跟着进来接盘。股价接连拉出多个涨停后,庄家就会出货。荐股的大V会收到一定比例的分成,具体的分成比例要按照大V的带货量来谈。

  “通过龙虎榜就很容易可以看出,现在涨幅较多的股票龙虎榜席位,都是东方财富的拉萨金融城、东环路、团结路等,这些我们一般称为‘散户大本营’,所以现在最终妖股都是由‘家人们接盘’。”

  11月7日,广东证券期货业协会在微信公众号发文称,当众多投资者跟随个别“主播”的非法荐股买卖股票时,往往会落入他们的陷阱,这些“主播”可能已经提前买入推荐的股票,利用投资者跟风炒作的“羊群效应”趁机拉高股价卖出,导致不少普通投资者成为“接盘侠”,承担股价偏离价值后下跌的损失。这种实际上是传统“抢帽子”违规交易的一种网络流量形式的新型违规行为。

  机构投顾为何“无人听”

  在这场“喊麦荐股”热潮中,券商、基金等持牌的“正规军”,却丧失了话语权。

  公募基金投顾试点五年以来,共有60家机构拿到投顾牌照。

  东方证券(600958.SH)今年半年报显示,其基金投顾业务规模在2024年上半年逆势增长,截至报告期末,规模约146亿元,较年初增长1.67%,服务客户数约12.9万户,客户留存率64%,复购率77%。在投资组合策略方面,东方证券目前共有20只投资组合策略。

  国泰君安(601211.SH)证券旗下“君享投”投顾业务客户资产保有规模165.71亿元、较上年末增长30.2%。中金财富数据显示,截至今年9月份,中金财富买方投顾服务累计陪伴超过35万人次客户完成配置规划,买方投顾累计产品配置规模接近1600亿元,买方投顾累计签约客户资产超2400亿元。

  证监会数据显示,截至11月11日,券商投顾的行业总人数达到了79089人,较9月24日本轮行情启动时的78653人,增长436人。具体到单家券商,广发证券(4547人)、中信证券(维权)(4372人)两家均超过4000人,排在总人数的第一、二位。从人员增幅方面,中信证券(42人)、中国银河(40人)、中金财富(37人)、广发证券(32人)、华泰证券(30人)、华创证券(21人)增幅居前。

  某持牌的投顾机构认为,短视频平台的信息传播更快,可以迅速将交易信息传递给投资者,导致了市场情绪和资金流动的快速放大。甚至形成病毒式传播,不仅加速了信息的扩散,还放大了市场情绪,导致资金的“抢跑”现象和短期波动的加剧。

  “作为持牌机构,直播中不得提及个股,是最基本的合规要求。这会让很多投资者觉得索然无味,不如直接喊股票代码来得直接。”某公募合规人士告诉记者。

  哪里有流量,哪里就有“水军”。“我们基金经理在直播间里直播,也会有‘托’在群里一直刷屏,说跟着哪位老师买股票,赚了20%之类的。”日前,某公募基金的财富子公司也遇到了这样的困惑,“我们可以屏蔽不让他发言,但这些人会不停地换马甲,来直播间刷评论。我们主持人只得不停地提示风险。”

  “首席报告没人看,财富密码最关键”,某券商首席告诉记者,自9月末以来,他基本上每天的直播和路演都在5场以上,不过接触的多是机构投资者,个人观众比较少。直播内容多是分析国内外的宏观局势、对行业的现状分析与展望,“对于个人投资者来说,可能比较晦涩难懂。”

  有头部券商营业部经理表示,“相比于互联网拓客,投顾需要更加专业化的投研能力,向客户介绍复杂多元的投资组合、产品,协助客户不断优化资产配置,实现客户资产的长期保值增值。此外,券商投顾合规展业要求更高。”

  专业投顾的新路径

  在多位业内人士看来,此次“直播荐股”也反映了投顾业务发展面临的挑战。

  中欧财富表示,基金投顾当前存在的难点包括构建用户信任以及用户认知两方面。基金投顾需要用户授权投顾机构对账户进行管理和投资,投顾业务开展的基础是用户信任,需要基于用户对基金投顾形态和认知、投顾机构理念以及投资管理的认可,用户信任的构建是一个循序渐进的过程。

  “主要还是基金目前仍处在信心恢复的周期,很多投资者经过2020年-2023年的连续亏损后,现在已经不怎么相信基金和投顾了。”某财经人士分析,买方投顾需要探索特色化发展,助力投资者提升获得感。

  蚂蚁基金表示,今年以来,“帮你投”推出了信号、发车等投顾特色服务。根据“帮你投”独有的市场模型,投资者可以直观看到股债投资信号的强弱变化,并结合发车机制,引导用户低点分批建仓、逆势投资。自上线以来的数据发现,通过信号发车跟投的客户,相对自己择时的客户,持有收益率高18%,持有时间长33%。一定程度说明了投顾创新工具对客户投资产生了积极作用。

  京东金融近期则上线了“基金实盘牛人榜”。普通投资者可在京东金融App搜索“基金实盘牛人榜”,在这些牛人的“基金持仓”页面,点击“接收交易提醒”,即可实时接收到实盘牛人的买入或卖出情况,根据自己的投资需求进行跟车操作或学习投资知识等。

  “我们不推荐新基金、不推广热门产品和不追逐热点,而是聚焦于客户账户的收益,通过综合配置,来帮助客户挣到长期持有该有的收益。投顾主理人和传统基金销售不同,我们要做的是一些逆人性的事。后者可能在行情好的时候才会出现,而我们投顾是在大跌的时候却一定要在场。”某持牌投顾机构表示,后续将通过日常的投教和持续的陪伴,向投资者传播“收益=时间+波动”的这种理念,帮助提升投资者的风险认知能力。因为只有在管理好投资预期的基础上,才能带领和陪伴客户度过市场波动,从而赚取认知内的收益。

  值得一提的是,财富管理转型已成行业趋势,证券行业投顾正快速取代经纪人群体。WInd数据显示,证券行业前三季度经纪业务仍呈现下滑趋势,43家上市券商经纪业务手续费净收入合计为664.39亿元,同比下滑13.58%。

  多家券商也在采取新的方式,更好地服务客户。例如,中信证券通过“客户经理+投资顾问”的服务模式,加强高净值客户服务;银河证券投资顾问业务深耕买方体系建设,致力于为客户提供更全面的资产配置和解决方案;国泰君安财富管理业务加快构建“投顾驱动、科技赋能”的财富管理模式,着力加强买方投顾核心竞争力建设,稳步提升资产配置能力。

  (记者陈靖、孙艺真、龙力亦对稿件有所贡献)