快讯摘要

当前天然橡胶与顺丁橡胶市场供应紧张,受原材料价格高企和库存超预期下降影响,价格短期或偏强运行。建议投资者关注RU、NR和BR的套保做多机会,同时警惕产量增加和下游需求变化的风险。

天然橡胶及顺丁橡胶供应紧张:RU、NR、BR套保做多策略  第1张

快讯正文

【轮胎企业高开工率带动橡胶需求】近期,半钢胎样本企业产能利用率保持高位,而全钢胎企业开工率则维持平稳态势。尽管部分企业出现生产规模缩减,市场对未来开工率存在下滑预期。

天然橡胶以及合成橡胶市场面临原材料价格高涨,供应短缺,以及库存超预期下降的局面。随着宏观环境回暖,橡胶价格短期内有望保持偏强运行趋势。

天然橡胶的现货价格及价差信息显示,5月20日,RU基差为-635元/吨,与混合胶价差达910元/吨。泰国烟片胶的进口利润为-7460元/吨,而NR基差为-138元/吨。

原料方面,泰国烟片价格为82.25泰铢/公斤,胶水价格为78.2泰铢/公斤,杯胶价格为57.85泰铢/公斤,胶水与杯胶的价差为20.35泰铢/公斤。

在开工率方面,全钢胎开工率为62.91%,半钢胎开工率为76.55%。

库存数据显示,5月17日,天然橡胶社会库存为135.5万吨,青岛港天然橡胶库存为566403吨,RU期货库存为217591吨,NR期货库存为150796吨。

顺丁橡胶现货及价差信息表明,5月20日,BR基差为-170元/吨。丁二烯上海石化出厂价为11200元/吨,而顺丁橡胶齐鲁石化BR9000及浙江传化BR9000报价均为13400元/吨。

高顺顺丁橡胶开工率在5月17日为44.69%。

顺丁橡胶贸易商库存为2860吨,企业库存为2.245吨。

市场策略方面,建议对RU、NR采取谨慎偏多的立场。由于国外原材料价格持续走强,国内产区尚需时间恢复大面积开割,国内天胶库存超预期去库,供应端短期内对胶价提供有力支撑。

BR市场同样建议采取谨慎偏多策略,受益于国内丁二烯市场价格宽幅上升,外盘价格坚挺,资源紧张,以及原料端的明显支撑。顺丁橡胶企业因生产利润下降而降低开工率,短期内供应难以释放,市场呈现试探性上涨,库存亦下降至正常区间。

然而,市场存在潜在风险,包括国内产量的大幅提升,进口量的增加,下游轮胎企业的去库存情况以及开工率的变动,以及顺丁橡胶装置开工的变化。