“报行合一”立大功？一季度寿险公司退保率平均值降至0.84%，问题险企、银保渠道仍是重灾区

近日，各险企陆续披露2024年一季度偿付能力报告，部分人身险公司综合退保率攀升，也有一些公司出现了超高退保的产品，引发市场关注。但总体看来，人身险企综合退保率数据相较去年同期普遍有所下降。

数据显示，2024年一季度，74家人身险公司中，有54家综合退保率相比去年同期有所下降，仅有3家公司的综合退保率超过3%。就平均数值而言，更从去年一季度的2.03%下降到了今年一季度的0.84%，下跌1.19个百分点，同比降幅高达58%。

附表：2024年一季度74家人身险公司

综合退保率排行榜

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轻舟已过万重山？2024年一季度寿险公司综合退保率较去年同期显著下降

从74家人身险企综合退保率数值的分布区间来看，大部分人身险企的综合退保率都控制在了2%以下，超过72%的险企，综合退保率都集中于1%以下，显示了较为稳健的业务发展态势。

但对比2023年一季度数据，不难发现，2024年，人身险企的综合退保率有显著下降，2024年一季度，除去没有2023年同比数据的大家养老，73家人身险企的综合退保率平均值为0.84%，但2023年一季度，这一数值为2.03%，仅就平均值而言，同比下降了1.19个百分点。

“慧保天下”统计结果显示，2024年一季度有54家人身险公司的退保率低于1%，最低的为太保健康，为0.10%；有13家人身险公司的退保率处于1%-2%之间，6家位于2%-3%之间，1家超过5%。

就个体公司而言，74家人身险公司中，除去1家没有可比数据的，其余73家险企中，54家险企综合退保率都相较去年同期出现了不同程度的下降。

退保率下降背后，或映射出人身险行业整体的业务结构调整和业务品质逐渐向好。有业内人士指出，退保率的高与低具有较为明显的产品特点，退保率高的产品主要是理财型产品，其受利率环境和分红收益率的影响较大，所以资本市场的波动会引起理财型产品退保率的变化；而对保障型产品，客户更多关注的是其保障功能，不太受外部市场波动的影响，退保率相对稳定。

近几年，人身险行业回归保障，理财型产品比重下降，保障类保险产品比重增加，从而整体退保率处于下降状态。

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问题险企存续业务退保率高企，主要由于产品停售导致本年度签单保费锐减

虽然行业整体向好，但也有个别公司表现较为突出，尤其是一些问题机构，例如承接了安邦养老业务的大家养老，受安邦养老存续业务理财类产品占比高、期限短的拖累，其退保率依然维持在较高水平。不过据了解，经过数年消化，安邦养老存续业务的现金流危机已经基本度过。

通过安邦养老存续业务的表现，或可推测，过去几年“爆雷”的问题险企，尤其是刚刚被新股东接盘的寿险公司，或仍面临较高的现金流压力，退保问题尤其值得高度关注，如瑞众人寿、中汇人寿、海港人寿等。一季度，上述三家险企并未披露偿付能力报告。

退保压力显著减轻的险企还包括长生人寿、利安人寿。2023年一季度，长生人寿和利安人寿的综合退保率高企，分别排名第二、第三位，而今年一季度两家公司的综合退保率分别为1.66%、1.46%，较去年同期分别下降13.49、10.16个百分点。

相较于去年同期。退保率上升最多的是海保人寿、德华安顾人寿，相较于2023年一季度综合退保率0.62%、1.41%，二者2024年一季度的综合退保率分别达到了3.16%、3.12%，相较去年同期，分别上升2.54、1.71个百分点。

不过，其中部分产品退保率高企，主要是因为产品停售，退保金远大于责任准备金以及本年度签单保费导致的。例如，德华安顾人寿在偿付能力报告中就解释道，从综合退保率公式看，当报告期的退保金高于责任准备金和本年度签单保费时，会出现退保率高于100%的情况。退保率最高的产品德华安顾顶梁柱重大疾病保险（互联网）保障型产品已停售，存续保单退保导致季度退保率有波动，但整体退保金额小，对公司的流动性及业务经营不构成影响。

紧随德华安顾人寿其后，且综合退保率高于2%的是农银人寿（2.17%）、人保寿险（2.02%）、泰康养老（2.01%）和长城人寿（2.01%）。

值得注意的是，相较于去年一季度，除人保寿险综合退保率下降了0.51个百分点外，这几家险企的综合退保率多有提高，提高幅度分别达到0.12、1.56、1.23个百分点。

大中型险企、外资险企，由于业务规模大、产品策略也较为稳健等，综合退保率普遍较低。例如平安人寿、太保寿险、太平人寿、新华保险等头部机构，其一季度的综合退保率均在1%以内。友邦人寿、中英人寿、中信保诚等外资险企，一季度的综合退保率也多保持在1%以内。

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银保渠道退保率仍高企，“报行合一”或彻底改变产品结构根治顽疾

为了解2024年一季度各险企具体的退保情况，“慧保天下”统计了74家险企退保率最高的产品信息，不同的公司却也发现了几点共通之处。

很多险企退保率靠前的产品，大多是银保渠道产品――74家险企中，有29家保险公司通过银保渠道进行销售，占比接近40%；其次是通过个险渠道进行销售，占比约33.78%，经代、公司直销等其他渠道占比略少。

从产品类型来看，2024年一季度，健康险和传统型两类产品是高退保率的“重灾区”，其次还有分红型保险产品。如在74家险企退保率最高的产品中，除了排名第一的是传统型产品，第二和第三名的产品均为健康险。

附表：2024年一季度人身险公司

退保率最高的产品排行榜

有业界人士表示，银保渠道的产品退保率较高主要受两方面因素影响，一是，中小险企很多渠道单一，大多靠银保渠道展业。二是，银保渠道主销的产品，大多是中短期的储蓄型保险，因此，一些曾经的热销产品到达预定存续期后就会导致集中退保，拉升险企退保率。

不过，伴随银保渠道全面实施“报行合一”，银保渠道产品结构单一、交费期限短，退保率高企等问题或将得到彻底解决。这是因为，伴随银保渠道手续费率的大幅下滑，银保渠道产品价值率显著提升，盈利能力显著改善，保险公司对于银保渠道的定位也因此发生了明显变化，从过去的规模贡献渠道，全面转向价值贡献渠道，险企更有意愿在银保渠道推广期交产品，改善产品结构，进而降低退保率。