来源：i资管工厂
李蓓勉强跟上行情
继8月底的玄学风波后，李蓓又开始“消声”了。
不过这次，她可能真“悟”出了点东西，至少净值真的有修复。
截至10月11日，旗下产品的年内收益都已经为正。
数据来源：私募排排网
对于致力做出绝对收益的宏观策略而言，做出正收益是重要的事。
虽然自9月20日以来，旗下基金没有跑赢同期沪深300指数，但考虑到宏观策略股、债、商品都有配置，能勉强跟上这波股市行情已经算不错。
半夏9月至今的收益来源主要靠的是权益和商品两类资产。
权益这边，9 月初减仓了运营商和公用事业，加仓了建筑建材电商；商品则是在9月中旬之前已经对基本面好弹性大被错杀的品种建仓了看涨期权。
李蓓认为这波行情基本是情绪驱动，权益方面，在市场回调后适度加仓，持仓集中在央企，低PB，高股息，建筑和地产基建链条几个类别。
商品上，多空各持有 2，3 个品种，净仓偏多，多仓还是以9月建仓的看涨期权为主。
从李蓓的观点以及仓位来看，后续依然会保持一个稳扎稳打的组合方向，产品净值暂时只是修复了今年的下跌，想回到净值历史高点还有很长一段距离。
持有人可能需要耐心再等待一阵子。
前夫哥持续暴走
与近两年较为不顺的李蓓不同，她的前夫梁文涛风头正盛。
梁博士管理的代表产品之前就已经创造了5年10倍的骄人业绩。
截至今年10月11日，旗下积极系列的产品年内收益已经接近70%。
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均衡配置系列的产品年内收益也已经有了20%左右。
由于业绩的亮眼，关注泓湖的投资人越来越多，泓湖也在9月底发了公告，表示从10月开始，直销产品的认购门槛为500万。
长期优秀的业绩离不开策略的迭代，最近几年泓湖将自上而下的基本面研究和量化相结合，逐步建立了一套系统性宏观的投资框架。
这个策略在构建资产组合时会借用量化的手段跟踪多个资产类别，持仓会更加分散。
今年初，梁文涛就表示了对高股息股票，黄金、原油等商品的看多，后续这些观点也得到了市场的验证。
由于总规模也就20多亿，泓湖在交易上更为灵活。
比如权益上，泓湖就在大涨开始时超配股票，节后仓位已回归中性配置。
泓湖后续在商品端会重点参与黄金、原油，铜，铁矿石，农产品等宏观属性比较强，流动性又好的资产。
美债方面，由于衰退风险大大下降，再通胀风险在上升，泓湖可能会减仓美债。
总的来看，宏观真的很难判断，所以梁博士这么多年来的业绩已经证明了他的实力。
只是泓湖如果规模急速扩张，很难说后续业绩还能这么牛。
希望投资人在选择之前还是先考虑清楚，自己能否承担较大的回撤，不要只看着当前的业绩去线型思考未来的收益。
当下A股处于震荡的阶段，短期向上突破的可能性相对较小，重新回到存量结构性行情。
因此，资产类别上大家不要只关注股票，其他资产比如期货、期权、可转债也都是可以考虑的范畴。
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