玉米市场延续弱势 北方潮粮破一元大关  第1张

玉米市场延续弱势 北方潮粮破一元大关  第2张

  来源:中华粮网

  本周,国内玉米市场延续弱势,且华北地区新季潮粮跌破一元大关(折干)令市场侧目。临近周末,从粮食收购到玉米淀粉出口利好政策传闻的加持(或许还有宏观利好的影响),连盘玉米期价率先超跌反弹,但现货市场需继续等待新季玉米上市高峰冲击过后(或者传闻政策实际性落地)才能企稳。国际市场方面,美玉米同样面临新季收获的压力,但同时也有邻池大豆走强的提振,但人民币兑美元汇率继续走强使得进口谷物成本最终稳中有降。鉴于此,建议下游企业维持动态择优补库的策略。

  华北新季潮粮价格周比下跌200元,10月南北港口新陈交替料再下一城

  现货市场方面,截至2024年9月27日(第39周)全国玉米均价2276元/吨,周比下跌42元/吨。

  北方产区:东北深加工企业陆续挂牌收购新粮,黑龙江新季潮粮折干收购1980-2150元/吨,吉林深加工企业挂牌价格2050-2150元/吨,预计国庆后将陆续开秤,东北饲料玉米收购价格2250-2350元/吨,周比下跌20-30元/吨;华北本地玉米价格因新粮上市压力明显,山东玉米主流收购价2000-2100元/吨,周比下跌180-200元/吨,本地陈粮和东北大猪料玉米进厂分别在2150元/吨和2300元/吨,中储粮在当地轮入,河北深加工玉米主流收购价1930-2000元/吨,周比下跌200元/吨,河南深加工玉米主流收购2000-2050元/吨,周比下跌150-200元/吨;9月中旬新疆玉米开始收获,产区收购价格维持在1700元/吨左右。

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  港口与销区:近一周,北方新季散船玉米集港价格2080-2120元/吨,水分15%,周比下跌90元/吨,集装箱玉米集港价格2150-2180元/吨,周比下跌80元/吨,广东港口散船玉米报价2290-2310元/吨,周比持平,多为新陈掺混粮,集装箱陈玉米报价2440-2460元/吨,周比持平,集装箱新玉米10月上旬预售价格2350元/吨。

  期货市场方面,连盘玉米期价超跌反弹,因美玉米收获压力较大,CBOT玉米期价主力合约在410美分/蒲式耳附近震荡,人民币兑美元汇率升至7以内,进口玉米理论完税成本稳中有降集中在1950-2000元/吨,参见下图。

  周末华北玉米价格止跌企稳,谷物进口成本小步下行

  据了解,目前河南、山东等地新麦价格在2400元/吨附近运行,新季玉米上市后进厂价格重心进一步下移至2150元/吨左右,小麦难有性价比优势。进口谷物方面,四季度船期美国高粱报价2300元/吨,阿根廷高粱现货价格2000元/吨附近(单宁含量偏高不宜大量饲用)。以下是广东港口麦类产品和其他进口谷物与玉米比价变化,仅供参考比较(单位:元/吨)。

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  新粮上市带动北港库存低位回升,南方主力仍是高粱、大麦

  截至9月27日当周,按照北港二等玉米平舱2140-2160元/吨,大船运费45元/吨,港杂等费用50元/吨推算,理论散船到港成本2240-2260元/吨。当周周末,南方散船二等玉米报价2290-2310元/吨,即期盈利50元/吨(注意:目前南方多个港口散船玉米多出现新陈掺混情况,预计国庆后新粮比例增加);北方新季玉米集港量(汽运+火运)和山东深加工企业门前玉米到货量双双上升,参见下表。

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  *截至9月27日统计

  港口库存方面,截至9月27日当周,广东港口玉米库存下降至30万吨。其中,进口玉米库存已降至6万吨以内,进口替代谷物(高粱、大麦为主)库存维持在130万吨左右。截止到9月20日北方港口玉米库存维持在160万吨左右。

  生猪养殖盈利可能缩窄,淀粉企业盈利上升

  饲料消费方面,2024年第39周,随着节日效应减退,国内猪价继续承压弱势震荡,毛猪出栏均价17.98元/公斤,较上周下跌3.9%,头均效益盈利376元/头。

  深加工方面,截至第39周玉米淀粉与酒精行业平均开机率约57%,周比持平。以三等玉米折干挂牌价估算,2024年第39周我国黑龙江西部企业每生产一吨玉米酒精理论效益亏损增加至500元,吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利增加至113元,山东企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利增加至187元。至于有关中国淀粉出口的相关传闻,从海关数据来看,2022年上半年中国玉米淀粉月度出口量激增,可达到1万吨-5万吨不等,但7月以后出口戛然而止,直至目前尚未恢复。

  大事记:

  1、2024年9月27日按照省农业农村厅、省财政厅、省发展改革委联合印发的《黑龙江省玉米、大豆和稻谷生产者补贴工作实施方案》(黑农厅联发〔2024〕267号)及黑财指经[2024]373号文件的规定,补贴标准为:玉米20元/亩、大豆352元/亩、稻谷(地表水)159.03元/亩、地下水109.03元/亩进行补贴。

  2、《关于2025年粮食、棉花进口关税配额申请和分配细则的公告》 (2024年第4号)公布。9月26日发改委网站公布《关于2025年粮食、棉花进口关税配额申请和分配细则的公告》,文件落款时间2024年9月20日。

  3、美国农业部将于9月29日公布季度库存报告。分析师平均预计美国政府公布的9月1日玉米和大豆库存将创四年新高。

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