8月28日晚间， 比亚迪 股份有限公司（002594.SZ/01211.HK，下称“比亚迪”）发布2024年半年报告。报告显示，比亚迪上半年营业收入为3011.27亿元，同比增长15.76%；净利润136.3亿元，同比增长24.44%。
对于营收的增长，比亚迪方面表示，主要是 新能源 汽车业务和手机部件及组装业务增加所致。母公司权益持有人应占溢利较去年同期上升24.44%，主要是新能源汽车业务增长所致。
利润大涨
公开资料显示，比亚迪主要从事以新能源汽车为主的汽车业务，同时还有手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务，以及城市 轨道交通 业务。
分产品来看，2024年上半年，比亚迪汽车、汽车相关产品及其他产品业务的收入2283.17亿元，同比增长9.33%，占公司总收入的75.82%；手机部件、组装及其他产品业务的收入727.78亿元，同比增长42.45%，占公司总收入的24.17%；其他业务0.3亿元，同比减少85.09%。
在新能源乘用车领域，比亚迪目前拥有比亚迪品牌、方程豹品牌、腾势品牌以及仰望品牌。覆盖从家用到豪华、从大众到个性化等多个领域。
随着布局的完善，比亚迪新能源汽车在2024年上半年累计销量达到了161.3万辆，同比增长28%。中汽协数据显示，2024年上半年，比亚迪新能源汽车的市占率也在进一步提升，蝉联国内汽车销量冠军，稳居全球新能源汽车销量第一。
在今年上半年，国内市场内卷严重，不少企业都参与到了“价格战”当中，这也进一步影响了企业的毛利率。例如， 特斯拉 在今年Q1的毛利率为17.4%，Q2毛利率为18%，同时净利润也出现下滑。不过，在销量的带动下，比亚迪上半年的毛利率得到了显著提升，达到了20.01%，去年同期为18.33%，2022年同期为13.51%。其中，上半年比亚迪的汽车、汽车相关产品及其他产品业务的毛利率为23.94%，同比增长3.27个百分点。
“比亚迪上半年毛利率提升，是一个非常积极的信号，这不仅说明了比亚迪在市场中有较强的竞争力，也反映了其产品结构优化和成本控制能力。”汽车行业观察员赵永琪对《华夏时报》记者表示，随着新能源汽车市场的持续扩大，比亚迪的汽车业务有望继续保持高增长态势，从而带动整体毛利率提升。此外，比亚迪的新兴业务如 储能 系统、智能网联等，也有望成为比亚迪新的利润增长点。
手机部件相关业务方面，根据市场研究机构IDC统计，今年上半年，全球 智能手机 出货量上升7.1%至5.75亿部。中国信息通信研究院发表的数据显示，今年上半年，国内手机市场整体出货量累计1.47亿部，同比增长13.2%。PC方面，根据IDC的统计，今年上半年全球PC市场出货量上升2.2%至1.25亿部。全球平板电脑出货量约0.65亿部，同比上升10.9%。在此背景下，比亚迪今年上半年在手机部件相关业务营收增长明显，但毛利率出现下降，为7.71%，同比下降1.06个百分点。
在海外市场方面，随着全球化布局加速，比亚迪也在推动本土化生产。上半年，比亚迪的乌兹别克斯坦工厂、泰国工厂已经投入生产。同时，比亚迪正筹备墨西哥工厂选址、土耳其工厂和柬埔寨工厂建设等。截至2024年6月，比亚迪新能源乘用车已进入巴西、德国、日本、泰国等77个国家和地区。销量方面，上半年比亚迪累计出口汽车20.3万辆，同比增长173.8%。境外收入为899.46亿元，同比增长39.65%，占总营收的29.87%。
研发投入极大
在赚钱的同时，比亚迪的研发也在持续推进。财报显示，比亚迪上半年研发投入达201.77亿元，创历史新高，同时也比上半年136.31亿元的净利润高出了65.46亿元。
事实上，高研发投入是比亚迪的一贯作风。在2011年—2023年的13年中，比亚迪有12年的研发投入超过了当年的净利润。数据显示，截至目前比亚迪累计研发投入已经近1500亿元。
同时，比亚迪的研发投入也高于其他车企。从已经公布半年报的上市车企来看，特斯拉为161亿元、理想汽车为60.8亿元、 吉利汽车 为45.5亿元、 赛力斯 为28.3亿元、小鹏为28.2亿元。
以2023年作为对比的话，2023年比亚迪的研发投入超399亿元，比蔚来、长城、理想的研发费用高出2倍以上，比吉利高出近5倍。
“比亚迪高额的研发投入，是其长远战略规划的重要体现。”赵永琪表示，高投入的研发体现了比亚迪对未来汽车行业的洞察和布局。目前新能源汽车处于快速发展时期，谁能在技术上占得先机，谁就有在市场竞争中获胜的可能。比亚迪的研发投入高于其他车企，这有助于比亚迪推出更多具有竞争力的产品，提升品牌形象，还可以有效抵御其他车企的挑战。
正如赵永琪所言，比亚迪的高研发带来了丰厚的回报，不仅使其在技术上获得了多项突破，也使比亚迪的市场份额不断扩大。截至目前，比亚迪拥有研发人员超10万名，是世界上研发人员最多的车企。全球累计申请专利4.8万项、授权专利超3万项。今年以来，比亚迪发布了璇玑架构、第五代DM技术、易三方等技术，为今后发展提供了支撑。
在智能驾驶方面，比亚迪也在不断突破。目前比亚迪构筑了超过4000人的研发体系。在今年7月份，比亚迪入选了全国首批智能网联汽车准入和上路通行试点名单（L3级别）。合作方面，比亚迪与 英伟达 、地平线、华为等企业达成智能化领域合作，加快智能化发展。
产品方面，今年上半年，腾势发布了2024款腾势D9、2024款腾势N7；仰望U9和仰望U8越野玩家版也在上半年上市；方程豹则在上半年发布了“2+X”产品体系。营销方面，比亚迪腾势品牌及方程豹品牌引入经销商模式，进一步下沉至二、三线城市。
在财报发出后，多家机构也给予了比亚迪“买入”评级。其中， 摩根大通 表示，比亚迪的产品正在得到全球消费者认可，预计2026年比亚迪全球交付量将达到600万辆。 东吴证券 研报显示，比亚迪二季度销量环比高增，预计2024年总销量可达400万辆。在规模效应下，比亚迪二季度单车盈利环比提升，下半年单车盈利预计可维持。同时，预计比亚迪在2024年—2026年的归母净利润为381/461/555亿元，同比增长27%/21%/20%。
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