美CPI数据预计为降息铺垫，铜有望止跌反弹

　　来源：建信期货研究服务

　　美CPI数据预计为降息铺垫，铜有望止跌反弹

　　研究员：张平   从业资格号：F3015713

　　一、 行情回顾与操作建议

　　沪铜弱势调整，中国7月信贷数据公布加大了市场的做空情绪，从股市到大宗商品跌多涨少，叠加美7月CPI即将重磅来袭，市场离场情绪较浓，沪铜主力持续在布林线中轨下方运行。日内现货升水继续走强，交割倒计时，下游买盘较强，随着精铜需求回升，持货商挺价情绪强，预计现货升水将继续上涨，当前盘面08-09价差在110，预计交割结束后现货将转为小幅贴水但难扩大，国内现货表现渐强。海外继续累库，LME累库1800吨至30.7万吨，COMEX累库43字23488短吨，累库幅度有所放缓，日内进口比价小幅回升，精铜进口亏损缩窄，在国内现货强于海外之际，预计进口窗口将打开。整体上铜价仍受到全球高库存压力，宏观面波动性加大， 美CPI数据预计将为美联储9月降息铺垫，关注铜价逢低买入机会

　　二、 行业要闻

　　1． 8月14日，工信部就《新能源汽车废旧动力电池综合利用行业规范条件（2024年本）》公开征求意见。其中，对再生利用企业要求，铜、铝回收率应不低于98%，破碎分离后的电极粉料回收率不低于98%，杂质铝含量低于1%，杂质铜含量低于1%；冶炼过程锂回收率应不低于90%，镍、钴、锰回收率不低于98%，稀土等其他主要有价金属综合回收率不低于97%，氟固化率不低于99.5%，碳酸锂生产综合能耗低于2200千克标准煤/吨；采用材料修复工艺的，回收利用的材料质量之和占原动力电池所含目标材料质量之和的比重应不低于99%。

　　2． 外媒8月13日消息，周二，艾芬豪电气（Ivanhoe Electric）在根据购买选择权支付最后一笔款项（1000万美元）后，获得了其亚利桑那州Santa Cruz铜矿项目的全部矿权（100%的地表和矿产权）。2023年5月该公司以约1.16亿美元收购近6000英亩的地表所有权和相关水权。该交易包括购买与所获土地相连的矿权的选择权。Santa Cruz铜矿项目含有2670万吨指示资源，铜品位为1.24%（含铜280万吨），推断资源量为1.490亿吨，铜品位为1.24%（含铜量180万吨）。

　　3． 据 Mining网站消息：周一，Lundin矿业表示，将逐步削减Caserones铜矿的生产活动，此前该公司在智利的一小部分员工因集体谈判协议失败而采取行动。今年，Caserones矿山预计将生产12万至13万吨铜和2500吨至3000吨钼，以100%的所有权为基础。

　　4． 外媒8月13日消息，多元化金属生产商Jubilee metals宣布，其位于赞比亚Roan选矿厂的前端模块首次生产铜精矿。Roan前端模块生产的铜精矿将在该公司位于赞比亚的Sable精炼厂进行精炼，以生产阴极铜。前端模块的精矿是Roan选矿厂和浮选回路已经生产的硫化铜精矿的补充，该精矿目前正在市场上交易。前端模块将在第三季度进行升级。Jubilee在赞比亚的铜加工业务目前涵盖 Roan磨机和浮选回路、前端模块以及Sable炼铜厂，该炼铜厂正在进行升级，以实现该国境内铜综合产能超过25000 吨/年的水平。

　　5.8月13日，BHP智利Escondida 工会指责BHP在调解结束前向成员提合同要约，称此举为“反工会”行为。Escondida铜矿一号工会拒绝进一步谈判，已开始遣散罢工工人，并启动了应急计划。目前该铜矿仍继续运营。BHP称，我们有足够多的资金来维持长期性的罢工状态。